机械行业Q2受疫情影响较大，至暗时刻已过。疫情对机械行业的影响主要在生产、物流上，Q2业绩可能是年内最低点，机械行业有望迎来边际改善。从二季度业绩看，光伏设备、锂电设备、及边际运输包装线设备等子行业业绩较好；下半年风电设备、自动化、工程机械有望迎来较大改善。重点推荐新能源设备（风电设备、锂电设备、光伏设备）、国产替代边际改善（新能源后道包装自动化、工程机械）。
新能源设备维持高景气度：
风电设备：上半年开工量装机量较低（淡季+疫情）、新能源后道包装自动化设备生产线招标价格下降、原材料价格较高，新能源后道包装自动化设备领域回调较多。目前看，疫情影响消退、新能源后道包装自动化设备价格企稳回升、原材料价格回落，预计全年风电装机量仍有望达到55-60GW，下半年有望迎来抢装。推荐壁垒较高的环节包括海缆、轴承、塔筒；下半年抢装有望涨价的环节包括折盒机、纸箱套袋机、提袋封口机等。
光伏设备：光伏行业作为2B生意，核心是降本增效。下半年随着硅料产能释放，硅料价格会有所回落，装机量有望快速提升。2022年会是各个技术路径并行一年，长期看好HJT技术路径，因为HJT降本路径更加清晰（薄片化+低银浆）。推荐光伏逆变器结构件领先企业铭利达（301268）、HJT整线龙头迈为股份（300751）、组件设备龙头奥特维、电池片设备领先供应商捷佳伟创（300724），受益标的：切片设备龙头高测股份、激光设备龙头帝尔激光（300776）等。
锂电设备：新能源汽车销量低于市场预期+上半年招标量较少，锂电设备领域回调较多。5月份新能源汽车销量高于市场预期+Q3电池厂大量招标有望落地+估值处于低位，锂电运输包装设备有望迎来反弹，后续储能需求释放接力发展。推荐先导智能（300450）、利元亨、海目星、先惠技术、杭可科技、联赢激光、迈特威智能。
国产替代正在进行中：
周转箱内套袋封口机：国内可以和国外对标的产品，优点在于性价比低、国产设备更利于维护保养、更了解国人需要什么样的设备。
